Премия за пальмовое масло на фоне рекордных урожаев сои привела к инверсии цен

Несмотря на статус самого распространенного растительного масла в мире, пальмовое масло уже не является самым дешевым, поскольку проблемы с поставками привели к росту цен почти на 30% в этом году. Между тем цены на конкурирующее соевое масло с начала года снизились более чем на 11%, что обусловлено рекордным мировым производством сои. Это привело к редкой скидке на соевое масло по сравнению с пальмовым, которая за последние недели ускорилась до почти рекордных значений, сообщает Reuters.

Пальмовое масло составляет около 40% мирового производства основных растительных масел, в то время как соевое масло претендует на треть рынка. Таким образом, пальмовое масло почти всегда дешевле соевого, средняя скидка за последнее десятилетие составила около $170/т.

Однако в понедельник фьючерсы на малазийское пальмовое масло FCPOc3 были примерно на $145 дороже за тонну, чем самые активные чикагские фьючерсы на соевое масло BOv1, что стало самой высокой премией по отношению к пальмовому маслу за последние десятилетие. В отличие от сои, которую сажают каждые шесть месяцев, урожай пальмы собирают круглый год, а это значит, что на устранение проблем с производством пальм может уйти много месяцев. Тем не менее, текущая ценовая инверсия может в конечном итоге развернуться, поскольку пальмовое масло очень редко сохраняет премию по сравнению с соевым маслом. Самый длинный период составил около 10 месяцев между 1998 и 1999 годами, что было связано с сокращением производства пальмового масла из-за Эль-Ниньо 1997-98 годов.

Малайзия и Индонезия обеспечивают 83% мирового производства и 86% мирового экспорта. На двух крупнейших экспортеров соевого масла Аргентину и Бразилию приходится 58% мировых поставок, хотя они производят только 29% годового мирового производства. Китай и США являются двумя крупнейшими производителями соевого масла, на долю которых приходится в общей сложности 47% доли рынка.

Соединенные Штаты были ключевым экспортером соевого масла в течение последнего десятилетия, но связанный с политикой в ​​отношении биотоплива рост внутренних цен остановил поставки два года назад. Экспортные продажи соевого масла из США сейчас находятся на четырехлетнем максимуме на эту дату, возможно, из-за динамики цен на пальмовое и соевое масло.

Прогнозируется, что производство как рапсового, так и подсолнечного масла сократится во всем мире в сезоне 2024/25 гг., а это означает, что сокращение поставок пальмового масла может, по крайней мере временно, вывести соевое масло в центр мирового внимания и потенциально ограничить риск снижения цен.