ЦБ России снизил ключевую ставку до 15,5%

Как отмечают в ЦБ, экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста и после исчерпания влияния разовых факторов в январе, инфляция возобновит снижение.

Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

Однако, по данным регулятора, проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Основные проинфляционные риски связаны с более длительным отклонением российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста и высокими инфляционными ожиданиями, эффектами от повышения НДС и регулируемых цен, а также с ухудшением условий внешней торговли. Замедление роста мировой экономики в случае усиления торговых противоречий и низкие цены на нефть могут иметь проинфляционные эффекты через динамику курса рубля. Значимым фактором неопределенности остается геополитическая напряженность.

Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса.

ЦБ снижает процентную ставку шестой раз подряд. Цикл смягчения начался 6 июня 2025 года. Тогда регулятор впервые за три года снизил показатель — сначала на 100 базисных пунктов — с исторического уровня в 21% до 20%. Далее было еще четыре раунда снижения ставки. В общей сложности ставка уменьшилась на 5,5 процентных пункта — с 21% до 15,5%.

26 февраля 2026 года Банк России опубликует Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 20 марта 2026 года.