ЦБ оценил потенциал роста экономики в 1,5–2% в год

Как пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на опубликованные ЦБ исследовательские работы «Потенциальный выпуск в российской экономике: оценки 2026 года» и «Экономический рост в России через призму факторов производства: прошлое и возможное будущее», устойчивый рост ВВП находится ближе к нижней границе официального диапазона — 1,5–2% в год, а не 2,5%, как предполагает прогноз регулятора.

По оценке ЦБ, медианный рост потенциального выпуска в первом квартале составил 1,8%. Разрыв выпуска оценивается в минус 0,5% — экономика немного ниже своих возможностей, но свободных ресурсов уже нет. Дополнительное стимулирование спроса в таких условиях, предупреждает регулятор, приведет к инфляции, а не к устойчивому росту.

Рост 2023–2024 годов на 2,5–3% был связан с восстановлением после спада, а не с повышением эффективности. К 2025 году загрузка мощностей достигла пределов, безработица — минимума, производительность труда близка к нулю. Поддерживать прежние темпы роста без ускорения инфляции уже невозможно.

В инерционном сценарии до 2035 года рост ВВП составит 1,3% в год. Для выхода на сбалансированную траекторию потребуется 1,5–1,6%.

Внешние эксперты также оценивают долгосрочный рост в 1,7%. В ПСБ ожидают 2–2,5% к 2027 году, но в ЦБ подчеркивают: такие темпы потребуют структурных изменений — роста производительности, инвестиций или доступа к технологиям.

Ранее стало известно, почему ЦБ не поможет росту инвестиций в российскую экономику.