Смешанные перспективы для малайзийской индустрии пальмового масла

Малайзийская индустрия масличной пальмы сталкивается с двойственным влиянием Регламента Европейского союза по борьбе с вырубкой лесов (EUDR), который вступает в силу для крупных и средних компаний 30 декабря этого года, а для малых предприятий — к середине 2027 года.

С одной стороны, Малайзия занимает уникальное положение: её национальная сертификация «Malaysian Sustainable Palm Oil» (MSPO) является единственной государственной схемой, официально признанной Евросоюзом. Это означает, что малайзийские плантационные компании могут увеличить свою долю на сокращающемся рынке ЕС, особенно в сегментах пищевой продукции и олеохимии, где теперь критически важна подтверждённая прослеживаемость всей цепочки поставок, отмечает UOB Kay Hian (UOBKH) Research.

С другой стороны, страна сохраняет статус государства «среднего риска», попадающего под 3% ежегодных проверок соответствия. Это влечёт за собой дополнительные издержки и пристальное внимание регуляторов по сравнению со странами из категории «низкого риска».

Последствия для отрасли весьма значительны. Импорт пальмового масла в ЕС уже сократился до 2,85 млн тонн в сезоне 2025/26 годов, снизившись на 5% в годовом исчислении. Основной причиной стали не требования EUDR, а политика исключения биотоплива из квот.

Оставшийся пул спроса стал меньше, но контроль за ним ужесточился. Это означает, что партии малайзийского сырья, соответствующие требованиям, смогут претендовать на ценовую премию. Крупные плантаторы, такие как SD Guthrie Bhd, Kuala Lumpur Kepong Bhd (KLK) и IOI Corp Bhd, хорошо подготовлены к выполнению новых требований. В то же время мелкие производители с низкой степенью прозрачности цепочек поставок могут столкнуться с серьезными трудностями, отмечается в отраслевом отчете UOBKH Research.

В публикации также указано, что Национальная система прослеживаемости, объединяющая платформы e-MSPO, GeoSAWIT и SIMS, играет центральную роль в стремлении Малайзии получить в будущем статус страны «низкого риска».

За пределами Европы аналогичные стандарты верификации могут принять покупатели из Японии, Южной Кореи и Китая. Если это произойдет, грузы от сертифицированных малайзийских поставщиков получат доступ к более широким рыночным премиям, тогда как несертифицированное предложение — особенно от мелких фермеров — окажется вытесненным с рынка.

Такая динамика изменит торговые потоки, потенциально консолидируя рыночную долю среди крупнейших малайзийских плантаторов с безупречной репутацией в области устойчивого развития.

Аналитики UOBKH Research подтвердили рекомендацию «выше рынка» (overweight) для сектора плантаций, опираясь на структурный рост спроса благодаря региональным мандатам на биотопливо, таким как индонезийская программа B50. Прогнозы по ценам на сырое пальмовое масло сохраняются на уровне 4500 ринггитов за тонну в 2026 году и 4400 ринггитов в 2027 году.

Накануне вышла новость о том, что производство пальмового масла в Малайзии останется высоким до конца года.