Аналитики RaboBank прогнозируют спад на европейском рынке удобрений

Согласно новому отчету аналитического подразделения  нидерландского кооперативного банка Rabobank — RaboResearch, европейский рынок удобрений вступает в фазу спада. Рост цен начинает подавлять спрос, а введение новых экологических сборов в ЕС может изменить структуру международной торговли.

Как отмечается в исследовании, индекс доступности удобрений, ключевой индикатор рынка, продолжает снижаться. Хотя отдельные регионы пока демонстрируют устойчивость, общая тенденция ведет к ослаблению спроса в 2025 году и более выраженному спаду в 2026 году.

Основная причина негативной динамики — рост мировых цен на удобрения. С апреля по сентябрь 2025 года они выросли в среднем на 15%. Особенно резко подорожали фосфаты — почти на 19%. В результате индекс доступности фосфатов в сентябре рухнул до -0,74, достигнув самого низкого значения за последние 15 лет.

«Азотный индекс также снизился и, по нашим прогнозам, продолжит падение в 2026 году, что негативно скажется на спросе в странах Северного полушария», — комментирует старший аналитик RaboResearch по сельскохозяйственным ресурсам.

Ситуацию на рынке удобрений усугубляет динамика на рынке сельхозпродукции. В 2025 году мировое производство кукурузы, пшеницы и сои достигло рекордных уровней. Несмотря на высокое внутреннее потребление и снижающиеся запасы, рынок сфокусирован на переизбытке предложения. Рекордные объемы производства в таких странах, как Бразилия и США, перегружают рынок. Это будет удерживать цены на зерно на низком уровне в среднесрочной перспективе. Низкая рентабельность производства зерновых предвещает дальнейшее снижение доступности удобрений и вероятное сокращение их использования в следующем сезоне, отмечается в исследовании.

Кардинальным изменением для рынка станет полномасштабное введение в ЕС механизма CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism) — углеродного налога, с примерно 15 миллионов тонн импортируемых азотных удобрений ежегодно. Это интегрирует стоимость выбросов углерода в цену импорта и fundamentally изменит логику ценообразования.

Наибольшее влияние CBAM окажет на цены удобрений с высоким углеродным следом — аммиака и мочевины, которые доминируют в импорте ЕС. Импортерам придется адаптироваться: переходить к поставщикам с проверенными данными о выбросах, использовать стратегии хеджирования и фьючерсы на углеродные сертификаты для смягчения ценовой волатильности, отмечают аналитики.

Ранее стало известно, что группа компаний «Фосагро» может увеличить выпуск удобрений в следующем году и рассчитывает произвести более 12 млн тонн удобрений так как видит потенциал роста. В 2024 году «Фосагро» нарастила производство удобрений на 4,3%, до рекордных 11,467 млн тонн, выпуск продукции — на 4,3%, до 11,8 млн тонн. В числе покупающих продукцию страны Латинской Америки занимают 28% доли отгрузок, 18% занимают страны Латинской Америки, 12% — Китай, Вьетнам и Индия, и еще 6% страны Африки.