Агробизнес продолжит консолидироваться, открываются перспективы в субсидируемых нишах

Вертикально интегрированным холдингам проще управлять активами благодаря отлаженным процессам, что будет стимулировать дальнейшую консолидацию в секторе АПК, заявил директор департамента аналитики «АгроТерры» Виталий Глазов на конференции «Где маржа — 2025», проводимой институтом конъюнктуры аграрного рынка.

Как сообщает «Агроинвестор» со ссылкой на презентацию спикера, рентабельность ключевых сегментов снизилась из-за падения цен на растениеводческую продукцию, высокой инфляции и удорожания ресурсов с конца 2020 года. Кредитная нагрузка в секторе АПК, при этом, продолжает оказывать давление на производителей даже при стабильной выручке, вынуждая многих собственников рассматривать продажу активов.

Текущая маржа близка к среднемноголетней, но в Центре России она ниже, чем в южных регионах. Два рекордно прибыльных года за десятилетие резко повысили оценку активов АПК, особенно земли, создав диспаритет в сделках M&A: продавцы при продаже активов требуют стоимость, равную 5-6 EBITDA, инвесторы ориентируются на плановые, а не фактические показатели. Хотя часть владельцев, желающих уйти из сектора, вынуждена уступать в цене, многие ждут лучших предложений. Инвестиции в растениеводство сейчас часто менее выгодны, чем банковский депозит, отмечает спикер.

Перспективными для покупки Глазов назвал активы в субсидируемых нишах, например в хмелеводстве, или проблемных предприятиях при согласовании цены. Диверсификация производства должна повысить привлекательность предложений. Такие компании продаются от 10 EBITDA, делится Глазов.

Ранее управляющий директор департамента крупного бизнеса Россельхозбанка отмечал, что в связи с укреплением рубля, а также сложившейся ценовой конъюнктуры на рынке, следует ожидать снижение маржинальности у производителей растительного масла, а значит в связи с этим можно увидеть и рост продаж проблемных и неэффективных активов.