Как долго США могут обойтись без китайских закупок?

Китайские покупатели по-прежнему избегают закупок американских соевых бобов и других сырьевых товаров, что многие аналитики рассматривают как попытку Пекина максимально использовать свои рычаги влияния в текущих торговых переговорах. Однако, многие опасаются, что в отсутствие политического урегулирования возобновление закупок может произойти лишь через несколько месяцев, если не больше.

Согласно недавнему анализу, проведенному Университетом штата Северная Дакота, на конец августа Китай не зарезервировал ни килограмма будущих поставок сои, кукурузы, пшеницы и сорго из США. Заказы на говядину, свинину и хлопок также отстают от графика последних лет.

Министерство сельского хозяйства прогнозирует, что потери от экспорта в 2025-26 маркетинговом году превысят потери за период первой администрации президента Дональда Трампа. Американская соевая индустрия, которая поставляет на китайский рынок около половины своего экспорта,  особенно обеспокоена. Аналитики Agri-Pulse утверждают, что они правы.

Введённый Пекином 20% ответный тариф на американскую сою сделал продукцию менее конкурентоспособной, чем продукция других поставщиков, например, Бразилии. И в отличие от 2018 года, когда повышение тарифов Трампом застало Пекин врасплох, у китайских торговцев было достаточно времени, чтобы подготовиться к возобновлению торгового конфликта и создать запасы сои, чтобы выдержать длительную заморозку закупок.

В период с мая по август Китай импортировал около 50 миллионов тонн соевых бобов, а на конец августа его коммерческие запасы составляли около 6,8 миллиона тонн и продолжают увеличиваться. Это позволяет отложить закупки из США, не рискуя, что перерабатывающие мощности остановятся. Зима без американских товаров не станет проблемой для КНР, даже если объёмы экспорта из США останутся на нулевом уровне.

Официальные китайские данные не всегда отражают действительность, однако, по мнению многих аналитиков, в данном случае они соответствуют недавней динамике экспорта. Импорт сои в Китай из Бразилии в марте значительно превысил показатели последних лет, как и закупки в июле и августе.

Экспорт сои из США в Китай обычно начинает расти в сентябре и октябре. Однако, учитывая отсутствие заказов и значительные запасы в Китае, аналитики полагают, что первые заказы могут поступить не раньше начала 2026 года, если вообще поступят. Шон Арита, доцент Университета штата Северная Дакота (NDSU), сказал, что с учетом недавних запасов у Китая может оказаться достаточно соевых бобов, чтобы продержаться до следующего урожая в Бразилии в марте.

Что может оживить китайские закупки? 

Беспокойство испытывают не только фермеры, выращивающие сою. По словам Тима Ласта, генерального директора National Sorghum Producers, на долю китайских покупателей традиционно приходилось около 90% экспорта сорго из США. Отсутствие будущих заказов также усиливает беспокойство среди его производителей.

«Мы переживаем критический момент», — заявил Ласт. Он утверждал, что идеальным решением было бы политическое урегулирование, аналогичное соглашению первой фазы, подписанному в 2020 году, которое включало обязательства по закупке американских сырьевых товаров.

Однако переговоры по торговому пакту, призванному урегулировать торговые отношения, продвигаются медленно.

Китай снизил свою зависимость от сельскохозяйственной продукции США с 2020 года. Рост внутреннего производства ключевых товаров также придал Пекину смелости использовать импорт сельскохозяйственной продукции в качестве рычага в других торговых спорах, в том числе и с Европейским союзом.

Первая фаза противостояния была острой, потому как запасы многих сельскохозяйственных товаров в Китае были низкими. Также возникали вопросы к качеству этих резервов. Сегодня стратегические резервы страны высоки.

Если политическое соглашение не будет достигнуто, то может экономические факторы могут вернуть китайских покупателей к американским поставщикам?

Экономист Техасского технологического университета Даррен Хадсон заявил, что падение цен на американский хлопок в конечном итоге может заставить китайских покупателей обратиться к США.

По мнению бывшего экономиста Министерства сельского хозяйства США Фреда Гейла, аналогичная ситуация может в конечном итоге возникнуть и с соевыми бобами. Цены на бразильские соевые бобы растут на фоне возросшего спроса и падения цен в США. В регионах США, обслуживающих китайский рынок, включая северные равнины, цены упали ниже 8,50 долларов за бушель, что значительно ниже себестоимости производства.

Изменения цен могут отразиться на стоимости импорта для переработчиков сои лишь через несколько месяцев, но, по словам Гейла, рентабельность переработки для китайских переработчиков сои может стать отрицательной ещё до конца года. При таком сценарии покупатели могут вернуться к американской культуре.

По словам Никола, чем дольше продлится заморозка закупок соевых бобов в США, тем выше могут вырасти цены в Бразилии, что еще больше склонит экономические стимулы в пользу США. По его словам, в период с января по март старый урожай в Бразилии будет сокращаться, а следующие урожаи в Аргентине и Бразилии еще не наступили.

«Пекин рискует переплатить», — сказал он, — особенно если какие-либо погодные катаклизмы повлияют на сроки или качество следующего урожая в Южной Америке.

Задержки подстегивают проблемы инфраструктуры

Однако несколько месяцев минимальных — или нулевых — закупок Китаем критически важных товаров также усиливают опасения, что бездействие подорвет цепочки поставок США, снизит надежность и приведет к росту транспортных расходов до того, как вернутся китайские покупатели.

Цены на грузоперевозки и транспортировку зависят от устойчивого спроса на маршруты. Несколько месяцев низкого спроса на челночные перевозки из регионов выращивания сои в порты Тихого океана могут привести к росту расходов экспортеров.

Согласно новому анализу, опубликованному на этой неделе в Университете штата Северная Дакота, ухудшение торговых отношений с Китаем уже оказывает влияние на рынок грузоперевозок.

В сентябре американские железнодорожные компания снизили стоимость перевозки сои на маршрутах в Персидский залив и Мексику, поскольку условия торговли стали более благоприятными для регионов, обслуживаемых портами побережья Мексиканского залива. Однако тарифы на перевозку сои в Тихоокеанском регионе остались неизменными.

По словам Сандро Штайнбаха, доцента Университета штата Северная Дакота, хранение также может стать проблемой, если производителям и экспортерам придётся накапливать большие запасы нераспроданной продукции. По словам Штайнбаха, регион Верхнего Среднего Запада уже готовится к нехватке мест для хранения сои и кукурузы.

Временные решения доступны, но они могут еще больше усложнить жизнь производителей, которые и так сталкиваются с низкими ценами, высокими транспортными расходами и множеством других проблем, с которыми сталкиваются сельскохозяйственные страны.

Мешки, которые используются для краткосрочного хранения, в основном производятся в Китае, а значит, подпадают под действие новых американских пошлин. Для долгосрочного хранения также могут потребоваться сталь, алюминий и другие виды продукции, которые подверглись высоким новым пошлинам во время второго срока Трампа.

Ставки растут, соглашаются все эксперты. 

Источник: Agriculture