Большой урожай сои в США оказывает давление на цены

Аналитики приходят к мнению, что цены на канадский рапс снижаются из-за огромного урожая сои в Соединенных Штатах. По оценкам Министерства сельского хозяйства США, производство сои в США достигнет рекордных 124,9 млн тонн в 2024–2025 годах. Это привело к снижению цен на рапс на 18% по сравнению со средней расчетной себестоимостью производства.

«Мы не видели такого уровня убыточности с 2018–2019 годов», — заявил ведущий аналитик DTN Тодд Халтман в ходе последнего выпуска серии саммитов DTN Ag Summit Series 2024 года. Но он считает, что сегодняшний сценарий «далек» от медвежьего, поскольку спрос на соевые бобы по-прежнему достаточно высок. Халтман отметил, что рынок сои все же вырос во время тарифного спора с Китаем, поднявшись на 18% по сравнению с минимумами 2018 года и на 25%  по сравнению с минимумами 2019 года. Рост на 19% от сегодняшних значений приведет к тому, что наличные цены на сою составят 10,92 долларов США, что, как ожидается, повлечет за собой рост цен на рапс. Он считает, что это консервативная оценка, основанная на волатильности, наблюдавшейся в предыдущие годы.

Еще один фактор роста эксперты видят в том, что урожайность и цифры производства все еще остаются предметом споров из-за плохих погодных условий в штатах Юга. Оценки урожайности DTN в августе ниже, чем у USDA во всех важных штатах, выращивающих сою, таких как Иллинойс, Индиана и Айова.

Прогноз Министерства сельского хозяйства США по производству бобов в Бразилии также может оказаться высоким: аналитики рассчитывают на рекордный показатель в 169 миллионов тонн.

Продажи нового урожая сои в США также вызывают беспокойство: в начале года объемы экспорта сои снизились на 23% по сравнению с прошлым годом. Спад был во многом обусловлен конкурентными преимуществами Бразилии в ценообразовании и поставках, однако на текущий момент перспективы продаж немного улучшились, поскольку цена на американскую сою в Новом Орлеане на 57 центов за бушель ниже, чем на бразильскую сою в Паранагуа.

Недавно США продали 4,85 млн бушелей соевых бобов нового урожая в Китай и еще 8,8 млн бушелей в Мексику. Переработчики сои зарабатывают большие деньги, поскольку стоимость производимых ими муки и масла остается на высоком уровне, в то время как цена сырья падает. Премии за дробление, похоже, могут начать сокращаться уже в январе 2025 года.

Министерство сельского хозяйства США прогнозирует конечные запасы бобов в сезоне2024/25 в размере 15,25 млн тонн по сравнению с 24,49 млн тонн в 2018/19 годах.

Именно тогда могут вступить в силу предлагаемые изменения в стандарте низкоуглеродного топлива в Калифорнии, которые предусматривают 20% лимит на количество соевого и рапсового масла, которое может быть использовано в биодизельном и возобновляемом дизельном топливе. Если это произойдет, это станет серьезным ударом для сектора сои, который становится все более зависимым от этого рынка.

«Нам нужна прибыльность сектора биотоплива, чтобы компенсировать десятилетие за десятилетием потерю экспорта в мире, в основном в Бразилию и Россию», — сказал он.

Напоследок Халтман советует фермерам помнить, что в годы избыточных поставок все равно случаются подъемы. Он считает, что это произойдет, как только рынок перестанет концентрироваться на большом урожае и начнет ценить сильную динамику спроса.